止损位到底该放在哪里：三种可执行的算法

一句话答案止损位不是一个价位，是一个算法：先定这笔最多亏多少钱，再让价格决定位置。顺序反了，止损永远设不住。

我先说我设过的最蠢的一个止损

2023 年 5 月，一只做工业母机的票，24.8 买入，我设的止损是 24.0，-3.2%。第二天它低开 4%，直接跳过我的止损，我开盘割在 23.5。

后来它三天回到 26。

那次教训不是"止损设错了"，而是我设止损的姿势错了：我先看自己能接受多少钱，再看图上哪个位置顺眼，两个数字打架的时候，我选了顺眼的那个。

下面三种算法，是我这两年试下来能落地的。它们都不保证什么，但都能在买入之前给出一个数字。

算法一：ATR 的 1.5 倍，给波动大的票

ATR 是平均真实波幅，软件里一般有 ATR(14)。算法是：止损价 = 买入价 − 1.5 × ATR(14)。

举例：一只票 20 元，ATR(14) 是 0.6 元，止损就是 20 − 0.9 = 19.1，距离 4.5%。

1.5 倍的意思不是精确，是给它正常的呼吸空间。设 1 倍，你会被日常波动打掉；设 3 倍，止损距离太远，同样的风险额度下你只能买很少一点。

适用场景：波动大、日内振幅经常超过 4% 的票。好处是自动跟着波动率走——行情剧烈时止损自动放宽，安静时自动收紧。

算法二：前低下方 2%，给结构清晰的票

算法是：找到最近一个有效低点（我一般用近 20 个交易日的最低收盘价），止损价 = 该低点 × 0.98。

那 2% 是缓冲，用来躲开"插一下就回来"的假破位。跌破前低，说明我买入时依赖的那个结构已经不存在了，这时候离场不是认输，是承认前提失效。

适用场景：走震荡箱体、或者刚从底部抬起来的票。坏处是需要你判断"哪个低点算有效"，主观成分比 ATR 大。

算法三：固定百分比 5% 到 8%，给没时间盯盘的人

算法最简单：止损价 = 买入价 × (1 − 6%)。具体取 5 到 8 之间哪个数，看这只票近 20 日的平均振幅，振幅大就往上取。

优点是每次亏多少你事先就知道。缺点是不看结构，可能正好把止损放在一个很容易被扫的位置上。

适用场景：持仓周期一周以上、每天只能看两次盘的人。它牺牲一点精确度，换来的是"我一定会执行"。

三种算法怎么选

看两件事：你的持仓周期，和这只票的波动。

日内到两三天的短线，用算法二，位置比幅度重要。持有 1 到 4 周的波段，用算法一，让波动率决定距离。一个月以上、没时间盯的，用算法三，简单到不会找借口。

有一条是共通的：算出来的止损距离，直接决定你能买多少。距离 4.5%，单笔风险额度是总资金 1.5%，这笔最多只能上 33% 的仓位，还要再过一道单票上限。止损和仓位是同一件事的两面，先定止损再算仓位，顺序不能反。

守矩在这里做了什么

1. 「全局风控」里我先填单笔亏损上限：总资金的 1.5%。这是所有算法的前置条件——没有这个数字，止损距离多宽都没有意义。
2. 写「交易计划单」时止损价是必填，而且系统会校验它必须低于买入区间的下沿。我写反过一次被拦下来，那次我才发现，我以前的"止损价"经常写在成本价上方。
3. 开仓前自检会把止损价、当前价、买入区间一起带出来，逐条跑规则。持仓之后，看板按「距止损由近到远」排序，我每天先看的是离止损最近的那只，不是涨得最好的那只。

三种算法都不复杂，十分钟能学会。真正难的是那个顺序：先写止损，再决定买不买。

买完之后再设的止损，设的通常不是止损，是自己能接受的亏损上限。

本文记录的是我个人对交易纪律的理解和工具使用过程，不构成任何投资建议。守矩不荐股、不预测涨跌、不代下单。行情数据来自公开接口，有延迟，仅供规则校验参考。市场有风险，决策请独立完成。